「下跌中继」「股天下」关于股票保证金的使用

　　第一个问题是保证金的运用。1929年的杭州股灾令保证金的追缴成为一场灾祸，保证金账户带来的成倍损失也令出资者望而生畏。-些出资者因而以为运用保证金进行买卖实质上是有害、危险、愚蠢和不保险的。世茂他们情愿运用自有资金，也不肯借钱投机。他们甚至以为用自己的钱炒股可以抵御任何商场危险。

　　这种说法有必定道理，杭州但并不充分。问题在于，用自有资金购买敏感性强或高杠杆的股票，与运用保证金购买保存型股票，实质是彻底样的。自以为用自有资金炒股更保险的人，其真实动机仍然是投机。世茂此类出资者并不真实关怀分红和出资的稳健性，而是在寻觅“有增值时机的东西”。由于未能真实抓住问题的实质，出资者或许会付出昂贵的价值。

　　因而，世茂假如一个出资者能有效防止保证金买卖中的危险，那么他也应该能防止杠杆和动摇性带来的危险。杭州而要防止危险，他需求摒弃“增值时机”这一主意，专心于稳健且赢利不错的股票，这类股票一般不会出现较大动摇。

　　假如咱们追求稳定性，就意味着咱们不期望所选个股动摇太大。有些股票的确具有稳定性。但是，本书重在讨论“动摇力度"，旨在寻觅在安全范围内的最大动摇所带来的时机。世茂以自有资金购买具有合理波幅的股票，和经过提高综合杠杆购买保存风格的股票所达到的效果是-样的。

　　假定咱们将以自有资金购买100股投机性较大的股票UVW。该股票的敏感度指数为1.5,假定当前卖价为20美元。一起，咱们买人投机性较小的股票xYz.卖价也是20美元;杭州但第2只股票以70%的保证金购买，即以总价的3/4。假如整体行情带动两只股票一起上涨，那么UVW的涨幅或许会大于XYZ,即假如UVW涨到30美元，XYZ或许只能涨到28美元。那么，假如投人自有资金2 000美元购买UVW,股价上涨则会带来1 000美元或50%的收益。XYZ的股价上涨到28美元，所投的70%即1400美元的保证金会获得800美元即57%的收益。换句话说，经过运用保证金，世茂有效提高了XYZ的杠杆，该股票的投机性因而比UVW还大。

　　保证金可以强化或添加股票的敏感性。对想赚快钱的出资者来说，保证金扩大了危险和时机。杭州假如你乐意承当危险,就需求了解承当的是什么危险以及是否有才能承当。假如高估自己，所担危险超越了自己的承受才能，世茂就会有危险。但假如出资者设定了合理的整体杠杆限额,危险就可控。

　　保证金买卖只不过是以较少的资金购买(或卖空)较多的股票。这和经过典当贷款购买房子、企业融资用以支撑经营的道理是一样的。同理，用告贷和自有资金结合的方式购买财物，一起将所购财物作为贷款典当品，也与经过保证金买卖股票十分类似。世茂杭州尽管景象不同，但财物价值的改变都会带来保证金净值更大幅度的动摇。假如一个人以5万美元的现金购买了一套价值10万美元的房产，并随后以15万美元的价格卖出(房产增值50%).则可获利5万美元，相当于投人资金的100%。

　　假如采取适当的保护措施，如坚持适当止损或当买卖打破预设警示线时及时平仓，世茂就可以有效防止保证金追加(或“被耗尽”)的景象发生。假如没有及时止损，导致保证金触及最低限额，杭州那么最好平仓并调整心态，尽量不要追加保证金。

　　后面会介绍敏感度、杠杆、止损位等相关细节，从中你会了解到某些限额是可以明晰界定的，世茂超越限额的买卖都会带来危险。期望以10%的保证金在牛市中博到100万美元的主意不太现实，并且危险很大。理由是，即便对所购股票有合乎逻辑的预判，商场的动乱也或许令你血本无归。在决议可以或应该以多少保证金进行买卖时，在法律答应的范围内，杭州还需求考虑所使用的买卖办法、该办法在正常操作下所估计的负面动摇的程度以及股票的特色，即敏感度指数和正常价格区间。以上是股天下提供的案例值得参考！